Cổ phiếu ưu đãi là gì? Đặc điểm và các loại cổ phiếu ưu đãi ở Việt Nam

Hiện nay, việc phát hành cổ phiếu ưu đãi là một trong những phương pháp hiệu quả nhằm cải thiện hiệu quả hoạt động doanh nghiệp. Điều này sẽ tạo nền tảng cho doanh nghiệp tồn tại và phát triển bền vững thông qua việc huy động một nguồn vốn dài hạn cho việc tái đầu tư, sản xuất và kinh doanh. Để hiểu rõ hơn về cổ phiếu ưu đãi là gì và các loại cổ phiếu ưu đãi ở Việt Nam, chúng ta hãy cùng Luận Văn 2S đọc bài viết dưới đây nhé.

Cổ phiếu ưu đãi là gì?

Cổ phiếu (Tiếng Anh: Stocks) là chứng chỉ do doanh nghiệp cổ phần phát hành, bút toán ghi sổ hoặc dữ liệu điện tử dùng để xác nhận quyền sở hữu một hoặc một số cổ phần trong doanh nghiệp đó. Hiểu theo nghĩa đơn giản, cổ phiếu là giấy tờ có giá xác nhận quyền sở hữu cổ phần của doanh nghiệp. Cổ phiếu 2 loại chính là cổ phiếu thường (Tiếng Anh: Common stock) và cổ phiếu ưu đãi (Tiếng Anh: Preferred stock). Ở bài viết này, chúng ta sẽ đi sâu tìm hiểu khái niệm cổ phiếu ưu đãi là gì.

Về định nghĩa, cổ phiếu ưu đãi được hiểu là một loại chứng chỉ xác nhận quyền sở hữu trong công ty đồng thời cho phép người nắm giữ cổ phiếu này được hưởng một số quyền lợi ưu tiên hơn so với cổ đông thông thường. Người nắm giữ cổ phiếu ưu đãi được biết đến là cổ đông ưu đãi.

Giống như trái phiếu, cổ phiếu ưu đãi là một hình thức bảo đảm có thu nhập cố định. Nó cho phép nhà đầu tư thanh toán cổ tức theo lịch trình đã định và được thiết kế để tạo ra thu nhập chứ không phải tăng trưởng. Giả sử một người mua một cổ phiếu ưu đãi với giá 25 USD có lợi suất 5%. họ sẽ nhận được 1,25 USD cổ tức mỗi năm. Đây cũng được xem là điểm khác biệt lớn nhất giữa cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu thường (cổ phiếu phổ thông).

Bên cạnh việc người sở hữu cổ phiếu ưu đãi nhận cổ tức thường xuyên, họ cũng sẽ được hoàn trả trước trong trường hợp công ty phát hành cổ phiếu rơi vào tình cảnh phá sản hoặc sáp nhập. Các công ty thường phát hành nhiều cổ phiếu phổ thông hơn cổ phiếu ưu đãi, thường được các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập ổn định đánh giá cao.

Cổ phiếu ưu đãi là gì?

Đặc điểm của cổ phiếu ưu đãi là gì?

Cổ đông được nhận quyền cổ tức trước các cổ đông thường, mặc dù người có cổ phiếu ưu đãi chỉ được quyền hưởng lợi tức cổ phần giới hạn nhưng họ được trả cổ tức trước khi chia lợi tức cho cổ đông người. Không giống như cổ tức thay đổi theo kết cấu kinh doanh của cổ tức của cổ phiếu phổ thông, cổ tức của cổ phiếu ưu đãi được xác định trước và được xác định bằng một tỷ lệ phần trăm nhất định so với mệnh giá của cổ phiếu hoặc bằng số tiền nhất định in trên mỗi cổ phiếu.

Cổ đông có quyền ưu tiên được thanh toán trước trong trường hợp công ty giải thể hay thanh lý, nhưng sẽ được thực hiện sau người có trái phiếu.

Cổ đông sở hữu cổ phiếu ưu đãi không được quyền tham gia bầu cử, ứng cử và Hội đồng Quản trị và quyết định những vấn đề quan trọng của công ty.

Cổ phiếu ưu đãi có thể có mệnh giá hoặc không có mệnh giá, mệnh giá của nó không ảnh hưởng đến giá thị trường của cổ phiếu ưu đãi. Mệnh giá của nó có ý nghĩa hơn đối với mệnh giá của cổ phiếu thường vì đây là căn cứ để trả cổ tức và hoàn vốn khi thanh lý hoặc giải thể công ty.

Cổ phiếu ưu đãi là cố định nhưng cổ đông ưu đãi chỉ nhận được cổ tức khi công ty làm ăn có lợi nhuận. Lợi ích lớn nhất khi sở hữu cổ phiếu ưu đãi là nhà đầu tư có khả năng thu hồi phần tài sản của công ty lớn hơn cổ đông thương và có thể chuyển sang cổ phiếu phổ thông theo quyết định.

Xem thêm:

→ Kho Luận văn thạc sĩ Tài chính - Ngân hàng mới nhất 2022-2023

Phân loại cổ phiếu ưu đãi

Cổ phiếu ưu đãi tích lũy: Là loại cổ phiếu ưu đãi trong đó có điều khoản quy định rằng nếu bất kỳ khoản cổ tức nào không được thanh toán trong quá khứ thì khi thanh toán cổ tức, các cổ đông sở hữu cổ phiếu ưu đãi tích lũy được thanh toán đầu tiên.

Cổ phiếu ưu đãi không tích lũy: Là cổ phiếu ưu đãi trong trường hợp công ty làm ăn thua lỗ, công ty không có tiền chi trả cổ tức cho cổ đông  ưu đãi này thì khoản cổ tức đó sẽ bị mất luôn. Trong kỳ hoạt động tiếp theo, khoản cổ tức chưa chi trả của kỳ trước không được truy lĩnh mà chỉ chi trả cổ tức hiện hành.

Cổ phiếu ưu đãi tham dự chia phần: Cổ phiếu này dùng để thu hút các nhà đầu tư. Với loại này, cổ đông sở hữu ngoài việc nhận được cổ tức đã công bố còn có thể nhận thêm một khoản cổ tức đặc biệt, nếu cổ tức của cổ phiếu phổ thông vượt quá một lượng tiền nhất định.

Cổ phiếu ưu đãi không tham dự chia phần: Là cổ phiếu chỉ được hưởng cổ tức ưu đãi mà không có thêm ưu đãi đặc biệt nào về lợi nhuận.

Cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi: Là loại cổ phiếu ưu đãi có lãi suất cố định trong đó nhà đầu tư có thể lựa chọn chuyển đổi chúng thành một lượng cổ phiếu thường của công ty phát hành sau một khoảng thời gian nhất định đã được thỏa thuận trước. Giá cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi dao động khá lớn bởi nó gắn liền với cổ phiếu thường.

Cổ phiếu ưu đãi có thể chuộc lại: Khi công ty trong tình trạng khẩn cấp cần một số vốn lớn trong thời gian thì công ty sẽ phát hành cổ phiếu này với mức lãi suất cao để thu hút nhà đầu tư. Tuy nhiên, theo quy định thì loại này có thể được lại bởi công ty sau một thời gian ấn định khi tình hình tài chính của công ty khá hơn. Khi đó, công ty sẽ phải trả một khoản tiền thưởng nhất định.

Cổ phiếu ưu đãi có điều chỉnh cổ tức: là loại cổ phiếu ưu đãi mà cổ tức của nó thay đổi theo hàng quý, căn cứ vào diễn biến của trái phiếu chính phủ hoặc một chuẩn mực tương tư. Việc thay đổi cổ tức được tính toán bằng công thức xác định trước.

Vai trò của cổ phiếu ưu đãi là gì?

Thứ nhất, giảm các chi phí quản lý và chi phí về thuế: Cổ phiếu ưu đãi không chỉ đem lại lợi ích cho cổ đông mà còn mang lại lợi ích cho doanh nghiệp. Đây là công cụ hiệu quả đem lại lợi ích cho nhiều bên gồm khoản lợi nhuận ưu đãi mà cổ đông nhận được và làm tăng lợi nhuận trước thuế của doanh nghiệp lên một khoản tương ứng.

Thứ hai, phát hành cổ phiếu ưu đãi được xem là một kênh huy động vốn hiệu quả: Các doanh nghiệp ưu thích việc phát hành cổ phiếu ưu đãi vì đây là cách huy động vốn mở rộng đầu tư, sản xuất kinh doanh cho chủ doanh nghiệp. Giá cổ phiếu ưu đãi thấp hơn so với giá giao dịch trên thị trường nên khi được hưởng ưu đãi này, cổ đông sẽ bỏ ra một khoản tiền để mua cổ phiếu từ đó doanh nghiệp sẽ huy động được vốn cho tái đầu tư, sản xuất và kinh doanh. Đây là kênh huy động vốn dài hạn cho doanh nghiệp.

Thứ ba, ưu đãi về giá cổ phiếu cho cổ đông: Cổ phiếu ưu đãi thường có giá mua vào thấp hơn rất nhiều lần so với mệnh giá giao dịch trên thị trường nhưng cổ đông vẫn được hưởng đầy đủ các quyền lợi như dự họp, bỏ phiếu quyết định các vấn đề quan trọng, chia lợi nhuận,…

Thứ tư, tránh việc doanh nghiệp bị thâu tóm, sáp nhập: Khi phát hành cổ phiếu ưu đãi, doanh nghiệp vừa huy động được vốn nhưng cũng tránh được việc chia sẻ quyền quản lý, kiểm soát công ty của các cổ đông mới hoặc sự thâu tóm của đối thủ cạnh tranh. Ngoài ra, trong một số trường hợp đây cũng là cách để gia tăng quyền kiểm soát của ban điều hành công ty.

Vai trò của cổ phiếu ưu đãi là gì?

Lợi ích của cổ phiếu ưu đãi đối với nhà đầu tư

Từ quan điểm của nhà đầu tư, có một số lợi thế khi đầu tư vào cổ phiếu ưu đãi. Cụ thể như sau:

• Thanh toán ưu tiên: Cổ đông ưu đãi nhận tiền lãi và cổ tức ưu tiên. Các khoản thanh toán ưu tiên hầu như đảm bảo các khoản thanh toán bằng phiếu giảm giá cao hơn cho đến khi công ty gặp khó khăn về dòng tiền và bị phá sản.
• Giảm rủi ro: Các cổ đông ưu đãi được coi là cao cấp trong cơ cấu nợ của công ty. Điều này có nghĩa là trong trường hợp không may bị giải thể hoặc thanh lý, công ty phát hành cổ phiếu sẽ ưu tiên hoàn trả trước cổ đông ưu đãi. Do đó, cho rủi ro của cổ phiếu ưu đãi thấp hơn đáng kể so với cổ phiếu phổ thông.
• Lợi thế thuế: Thu nhập từ cổ phiếu ưu đãi được đánh thuế ưu đãi. Một số loại cổ phiếu ưu đãi nhất định được đề cập rõ ràng trong mã số thuế. Do đó, cổ tức thu được từ các cổ phiếu này bị đánh thuế thấp hơn đáng kể so với thu nhập thông thường.
• Có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông: Nhiều cổ phiếu ưu đãi cho phép các nhà đầu tư chuyển đổi cổ phiếu của họ thành cổ phiếu phổ thông. Cổ tức được trả cho những cổ phiếu ưu đãi này thường thấp hơn những cổ phiếu khác. Do đó, các nhà đầu tư nói chung quan tâm đến việc đầu tư vào cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi.

So sánh cổ phiếu thường cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu

So sánh cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đãi

*Điểm giống nhau giữa cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đãi:

Đều là công cụ của thị trường vốn do công ty cổ phần phát hành. Cả hai đều có thời hạn trung và dài hạn. Cổ đông nắm giữ cổ phiếu không được hoàn lại vốn, chủ sở hữu chỉ chịu trách nhiệm trên vốn góp và việc phát hành cổ phiếu thông qua bộ tài chính và ủy ban chứng khoán nhà nước.

*Điểm khác biệt giữa cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đãi:

So sánh cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu

*Điểm giống nhau giữa cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu:

Cổ phiếu ưu đãi là một loại cổ phần sở hữu đặc biệt được cung cấp bởi một số công ty cũng phát hành cổ phiếu phổ thông. Ngược lại, khi bạn mua một trái phiếu, bạn đang cho công ty phát hành vay tiền. Mặc dù hành vi thị trường của hai sản phẩm tài chính này đôi khi tương tự nhau, nhưng mỗi sản phẩm đều mang một bộ rủi ro và lợi ích riêng biệt.

Chi tiết về trái phiếu là gì, tham khảo bài viết: Trái phiếu là gì? Phân loại và những yếu tố ảnh hưởng đến trái phiếu

*Điểm khác nhau giữa cổ phiếu ưu đãi và trái phiếu:

Chúng ta đã cùng nhau tìm hiểu khái niệm cổ phiếu ưu đãi là gì, một số nội dung cơ bản của cổ phiếu ưu đãi cũng như sự khác nhau giữa trái phiếu, cổ phiếu thường và cổ phiếu ưu đãi. Hy vọng những thông tin này đã mang lại cho các bạn những hiểu biết cơ bản về loại cổ phiếu này cũng như những lợi ích và hạn chế khi đầu tư vào cổ phiếu để tránh rủi ro. Nếu bạn thấy bài viết này hữu ích, đừng quên lan tỏa nguồn kiến thức này đến những người khác nữa nhé.